A XP Investimentos revisou sua recomendação para a Unipar (UNIP6), alterando de compra para neutro. Essa mudança reflete uma análise mais cautelosa e foi motivada pelo valuation menos atrativo para o médio prazo.
Mudanças na Avaliação e Preço-Alvo
O preço-alvo das ações da Unipar foi reduzido de R$ 62 para R$ 58 até o final de 2026. As previsões de EBITDA também sofreram um ajuste significativo, com uma queda de -28% para 2026 e -13% para 2027.
Desempenho das Ações
Na manhã do dia 29, as ações UNIP6 apresentavam uma queda de 3,93%, cotadas a R$ 58,19. Esse movimento reflete as novas expectativas do mercado em relação à empresa.
Cenário do Setor Petroquímico
Os analistas destacam que o cenário do setor petroquímico está pressionando as expectativas de lucro para a Unipar. A ausência de previsões claras sobre a recuperação dos preços e spreads contribui para uma postura mais cautelosa por parte da XP.
Riscos e Desafios
Além da pressão sobre os preços do PVC e da soda cáustica, a Unipar enfrenta riscos relacionados a variações nas taxas de câmbio e a entrada de novos projetos. Esses fatores podem impactar significativamente a performance financeira da companhia.
Alavancagem e Dividendos
Em 2025, a Unipar anunciou o pagamento de R$ 700 milhões em dividendos, o que resultará em uma alavancagem de aproximadamente 1,9x Dívida Líquida/Ebitda, o maior nível desde 2015.
Expectativas Futuras
Os analistas projetam que a Unipar enfrentará um ano de desalavancagem, mas com investimentos elevados e pressão nos resultados operacionais, a geração de fluxo de caixa pode não ser significativa.
Projeções de Fluxo de Caixa
As estimativas de fluxo de caixa livre foram ajustadas para R$ 291 milhões em 2026 e R$ 676 milhões em 2027, com o aumento no fluxo de caixa sendo parcialmente impulsionado pela redução de investimentos e pagamentos de juros.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
