Os balanços do quarto trimestre revelaram uma clara disparidade entre as fabricantes de papel e celulose Suzano (SUZB3) e Klabin (KLBN11). A Suzano recebeu elogios por seus volumes robustos e custos reduzidos, resultando em uma forte geração de caixa e o anúncio de um novo programa de recompra. Em contraste, a Klabin teve resultados considerados neutros, com desafios na divisão de celulose e fluxo de caixa livre negativo, apesar de um desempenho positivo em papel e embalagens.
Desempenho da Suzano
As ações da Suzano saltaram 8%, alcançando R$ 55,21. O Bradesco BBI destacou que os investidores reagiriam de forma positiva aos resultados, que incluíram vendas e preços de celulose acima das expectativas, custos em mínimos históricos e um programa de recompra que representa 6,5% das ações em circulação.
Análise da Klabin
Embora o EBITDA da Klabin tenha superado as expectativas, o Bradesco BBI apontou que isso se deveu, em grande parte, às vendas de madeira em pé. No entanto, as tendências no 4T foram mistas, com o segmento de caixas de papelão ondulado apresentando sinais de moderação, enquanto a dinâmica de custos continua desafiadora.
Perspectivas de Mercado
O JPMorgan acredita que as estimativas de EBITDA do mercado devem ser ajustadas para cima, considerando o forte desempenho da Suzano. Para a Klabin, apesar de manter a recomendação de compra, o Itaú BBA observou que o desempenho foi impactado por resultados operacionais mais fracos e um consumo elevado de capital de giro.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
