As ações da Porto (PSSA3) enfrentam uma queda significativa nesta quinta-feira (5), mesmo após a seguradora reportar um lucro líquido de R$ 838,7 milhões no quarto trimestre de 2025, superando as previsões do mercado. Essa reação negativa é atribuída a fatores não recorrentes, como reorganizações societárias e alterações contábeis que impactaram a alíquota efetiva de imposto.
Desempenho das Ações
Por volta das 11h32 (horário de Brasília), as ações da seguradora apresentavam uma queda de 3,56%, sendo cotadas a R$ 50,66. Essa movimentação no mercado reflete a preocupação dos investidores com a sustentabilidade dos resultados apresentados.
Avaliação do Bradesco BBI
De acordo com a análise do Bradesco BBI, a Porto Seguro mostrou tendências mistas, apesar do lucro acima do esperado. As mudanças contábeis e a redução da alíquota de imposto foram pontos críticos na avaliação. Entretanto, o BBI destacou os resultados positivos na vertical Porto Saúde, onde a redução do índice de sinistralidade superou as expectativas.
Expectativas do JPMorgan
O JPMorgan também observou que os resultados da Porto foram impulsionados por uma alíquota efetiva de imposto baixa, o que, se ajustado, colocaria o EBT (lucro antes de juros) em linha com as projeções. Além disso, o banco prevê um lucro de R$ 3,65 bilhões para 2026, alinhado com suas estimativas.
Fatores Relevantes do Trimestre
Diversos fatores impactaram o trimestre, incluindo a adoção de um novo método de diferimento pelo consórcio, que trouxe um efeito negativo nas receitas. Por outro lado, o giro da carteira de investimentos teve um impacto negativo de R$ 50 milhões no resultado financeiro.
Perspectivas para o Futuro
Em termos operacionais, o JPMorgan notou uma expectativa de desaceleração nos prêmios da área de Saúde para 14%-22% em 2026. A ação da Porto Seguro (PSSA3) é negociada a cerca de 9,3 vezes o lucro estimado para 2026, refletindo uma classificação overweight e um preço-alvo de R$ 57.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
