O segundo ano da administração de Donald Trump nos Estados Unidos começa com foco na acessibilidade financeira e uma renovação nas políticas comerciais. A gestão de recursos deve se adaptar a novos riscos e oportunidades, enquanto a equipe da Janus Henderson observa que consumidores e empresas podem se beneficiar das legislações recentes sobre cortes de impostos e desregulamentação, embora haja a expectativa de um cenário volátil no curto prazo devido ao impacto do aumento de tarifas de 2025.
Perspectivas do Mercado
No mercado acionário, setores como saúde e biotecnologia apresentam boas perspectivas, enquanto segmentos de energia e serviços públicos podem enfrentar maior volatilidade. Os gestores da Janus Henderson Investors compartilham suas opiniões sobre o que esperar no segundo ano do governo Trump.
Consumo Interno e Crescimento Econômico
Os Estados Unidos comemoram 250 anos de independência, e embora haja incertezas sobre o impacto das festividades no crescimento econômico, fatores positivos devem impulsionar a atividade em 2026. Alex Veroude, chefe de renda fixa da Janus, destaca que cortes de impostos e desregulamentação podem beneficiar tanto consumidores quanto empresas, além de possíveis novos cortes nas taxas de juros.
Desafios e Volatilidade
Veroude também alerta sobre a possível volatilidade nos dados de emprego devido à paralisação do governo e os efeitos secundários sobre a inflação, que ainda precisam ser monitorados cuidadosamente.
Renda Fixa e Política Fiscal
Daniel Siluk, diretor de títulos de curta duração, compara as gestões Biden e Trump, observando que as iniciativas de expansão governamental da era Biden foram substituídas por uma expansão fiscal sob Trump. Ele ressalta que o Federal Reserve busca reduzir o prazo de vencimento de seus títulos, o que pode afetar a dinâmica da curva de juros e a pressão sobre os rendimentos soberanos.
Monitoramento do Mercado
Siluk acredita que, embora não haja um aumento significativo na inclinação da curva, a combinação de maior oferta e mudança na demanda justifica um monitoramento rigoroso das condições de mercado.
Iniciativas para Acessibilidade Habitacional
Nick Childs e John Kerschner destacam que o presidente Trump tem proposto iniciativas para melhorar a acessibilidade à habitação, incluindo uma recente diretiva para que as GSEs, Fannie Mae e Freddie Mac, adquiram US$ 200 bilhões em títulos lastreados em hipotecas, visando reduzir as taxas de juros dos financiamentos imobiliários.
Expectativas para o Mercado Imobiliário
Apesar da desaceleração do mercado imobiliário, Childs e Kerschner permanecem otimistas quanto à demanda. Acreditam que cortes nas taxas de juros terão um efeito positivo na valorização dos imóveis.
Setor de Saúde e Biotecnologia
Sean Carroll, gerente de portfólio, observa que a incerteza política afetou o setor de saúde, resultando em um período de baixa performance. Contudo, a análise das tendências econômicas e políticas é crucial para identificar oportunidades de investimento nesse segmento.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
