Os Treasuries ampliaram as perdas em valor e a alta nas taxas após informações de que reguladores chineses aconselharam instituições financeiras do país a diminuir suas posições em títulos do governo dos Estados Unidos, citando preocupações com a volatilidade do mercado.
Aumento nas Taxas de Juros
Os rendimentos dos Treasuries de referência subiram até quatro pontos-base, atingindo 4,25%, depois de terem negociado em torno de 4,22% anteriormente. Enquanto isso, os papéis de 30 anos avançaram dois pontos-base, alcançando 4,87%. O índice Bloomberg Dollar Spot registrou uma queda de 0,2%.
Diretrizes das Autoridades Chinesas
Autoridades chinesas solicitaram que os bancos limitassem as compras de títulos do governo dos EUA, instruindo aqueles com maior exposição a reduzir suas posições. Apesar de não haver alvos específicos definidos, a diretriz não se aplica às reservas estatais em Treasuries.
Tendências Globais de Investimento
Embora o pedido tenha sido apresentado como uma medida de diversificação de risco, ele pode acentuar uma tendência global em que países como Índia e Brasil também diminuíram sua exposição ao mercado de renda fixa americano, em meio a incertezas sobre a atratividade dos ativos dos EUA.
Impacto nas Posições dos Investidores
As posições de investidores chineses em Treasuries caíram pela metade, totalizando US$ 682,6 bilhões, o menor nível desde 2008, comparado ao pico de US$ 1,32 trilhão no final de 2013. Em contraste, a Bélgica viu suas participações em Treasuries quadruplicarem desde 2017, alcançando US$ 481 bilhões.
Estabilidade no Investimento Total
Considerando também as posições chinesas em títulos de agências dos EUA e ações, o investimento total da China em ativos americanos permaneceu relativamente estável desde o final de 2023. A China é o terceiro maior detentor estrangeiro de Treasuries, atrás apenas do Japão e do Reino Unido.
Considerações Finais sobre o Mercado
Grande parte da dívida é mantida por instituições oficiais chinesas e tende a ter vencimentos mais curtos, por questões de liquidez. As posições estrangeiras em títulos do governo dos EUA, no entanto, aumentaram em novembro, atingindo o maior nível histórico.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
