Em 2026, as ações do setor financeiro no Brasil apresentaram uma valorização significativa, acompanhando o desempenho positivo do mercado, impulsionado pela robusta entrada de fluxo estrangeiro na Bolsa, conforme revelam dados da B3.
Desempenho das Ações em Janeiro
O Ibovespa subiu 12,6% em janeiro, enquanto os papéis do Itaú (ITUB4), Banco do Brasil (BBAS3) e Bradesco (BBDC4) registraram altas de 16%, 16% e 17%, respectivamente. O Santander (SANB11) teve um desempenho abaixo do Ibovespa, mas ainda assim fechou o mês com uma alta de 9,5%.
Análise dos Analistas
Analistas do Itaú BBA destacam que houve uma reprecificação generalizada no setor, sem alterações significativas nas previsões de lucros ou no cenário de juros. Embora a tendência de alta possa persistir, os níveis de valuation atuais não são considerados claros.
Preferências dos Analistas
Os analistas se mostram otimistas em relação ao desempenho das ações de Nu (BDR: ROXO34) e Bradesco, acreditando que podem se beneficiar caso o rali continue devido ao suporte dos lucros. Por outro lado, o Banco do Brasil é visto como um investimento mais arriscado.
Valuation dos Bancos
Os grandes bancos estão sendo negociados ligeiramente acima das médias dos últimos cinco anos. O Bradesco é o único banco com um retorno sobre o patrimônio (ROE) projetado para 2026 que supera sua média histórica, o que justifica os múltiplos atuais.
Recomendações de Investimento
O Itaú BBA recomenda 'outperform' para o Bradesco, enquanto as recomendações para Santander e Banco do Brasil são 'marketperform'. O UBS BB também questiona se os bancos tradicionais brasileiros estão caros após o recente rali.
Comparação com Média Histórica
Em comparação com suas médias históricas, o Itaú Unibanco apresenta um leve prêmio, enquanto Bradesco e Santander ainda estão com desconto. O JPMorgan mantém uma posição neutra em relação ao Banco do Brasil e Bradesco, mas recomenda 'overweight' para Santander e Itaú.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
