O Bradesco BBI revisou suas expectativas para a Tenda (TEND3), aumentando a recomendação para compra com um novo preço-alvo de R$ 40, superando os R$ 37 anteriormente projetados. Isso representa um potencial de valorização de 57% em relação ao fechamento anterior das ações.
Análise do Lucro por Ação e Volatilidade
Os analistas destacam que o lucro por ação (LPA) está ancorado, enquanto a recuperação contínua das operações contrasta com a volatilidade persistente das ações, que mantém a TEND3 em um desconto significativo de avaliação. O múltiplo de preço sobre lucro da ação permanece em 5,3 vezes, em comparação com os 8 a 9 vezes de concorrentes como Cury (CURY3) e Direcional (DIRR3).
Impacto da Divisão Alea
O BBI observa que as preocupações em torno da Alea, divisão de casas pré-fabricadas com projeções negativas para 2026, geram uma volatilidade desproporcional, apesar de seu baixo impacto nos lucros, representando apenas cerca de 14% do LPA para 2026. Essa situação é exacerbada por ajustes de mercado e uma base acionária concentrada em fundos multimercados.
Perspectivas de Dividendos e Geração de Caixa
Os dividendos são vistos como um fator crucial para mitigar a volatilidade e possibilitar uma reavaliação das ações. Com a melhora na geração de caixa esperada para 2026, a Tenda pode se transformar em uma história de dividendos, com rendimentos projetados em torno de 7% e 13% de fluxo de caixa livre (FCF).
Oportunidades de Compra
Os analistas acreditam que, caso a ação enfrente dificuldades após os resultados do quarto trimestre de 2025 devido a ajustes relacionados à Alea, isso poderá ser visto como uma oportunidade de compra, dada a assimetria atraente que 2026 apresenta para a empresa.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
