Após um período de incertezas sobre a rentabilidade da Fleury (FLRY3), o Goldman Sachs alterou sua recomendação para as ações da empresa, passando de neutra para compra. O banco destaca que a dinâmica de retorno sobre o capital investido (ROIC) continua saudável.
Previsões de Crescimento e Rentabilidade
O Goldman Sachs aumentou o preço-alvo das ações da Fleury para R$ 18, refletindo um otimismo renovado. Às 10h41, as ações subiram 3,01%, alcançando R$ 16,11.
Cinco Fatores que Sustentam a Nova Recomendação
A visão mais otimista do Goldman Sachs é fundamentada em cinco principais fatores que sustentam a recomendação de compra das ações da Fleury.
1. Rentabilidade Acima do Esperado
O banco observou que a rentabilidade da Fleury, medida pelo ROIC, tem se mantido estável, especialmente desde 2024, com um aumento de 1,6 ponto percentual em relação a 2023. Este desempenho é reforçado pela consolidação de sinergias da aquisição da Hermes Pardini.
2. Fundamentos Sólidos e Relacionamento com Operadoras
O Goldman destaca a força do relacionamento da Fleury com operadoras de saúde e a resiliência dos fundamentos do setor de diagnósticos, que devem favorecer a empresa em 2026.
3. Dividend Yield Atrativo
Com uma alavancagem de 1,6 vez dívida líquida/EBITDA, a Fleury está bem posicionada para gerar caixa e aumentar os dividendos, com o Goldman prevendo um dividend yield em torno de 8% em um cenário-base.
4. Oportunidades de Crescimento Não Precificadas
O Goldman vê a possibilidade de aquisições como uma estratégia relevante para o crescimento futuro da Fleury, destacando a disciplina na alocação de capital da empresa.
5. Momento Favorável de Resultados
Para o 4T25, o Goldman projeta um crescimento de receita de 11% em relação ao ano anterior, com uma margem EBITDA estável, refletindo melhorias estruturais na operação da Fleury.
Riscos Associados à Tese
Os principais riscos identificados incluem um menor número de dias úteis em 2026, potencialmente afetando o volume de atendimentos, e a possibilidade de intensificação da concorrência no setor.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
